政策预期值得等待，沉卡存量市场或迎新机缘--Z6尊龙凯时

进入2月，汽车行业迎来企业端与政策端共同发力，企业方面，多家车企启动降价并推出多款上市新车
；政策方面，2月23日，中央财经委第四次会议中强调钻研大规模设备更新和消费品以旧换新问题，作为沉要的耐用品消费，乘用车消费有望迎来新一轮的消费激励政策，我们预计，在企业端与政策端的刺激下，市场需要有望得到开释，利好行业销量增长
。投资机遇方面，建议关注以幼米、华为产业链为代表的智能驾驶板块边际变动所带来的机遇和以奇瑞产业链为代表的出海新机缘
；此表，建议关注气价持续回落带来的天然气沉卡板块机遇以及中央财经委会议中强调的“以旧换新”所带来的沉卡行业更新需要机遇
。

乘用车：2月1-17日，乘用车零售55.9万辆，同比降落14%，环比降落43%，乘联会预计，2月狭义乘用车零售约115.0万辆左右，环比降落43.5%，环比下滑重要系春节假期影响
。

新能源汽车：2月1-17日，新能源乘用车零售16.5万辆，同比降落15%，环比降落44%，新能源零售预计38.0万辆左右，环比-43.0%，渗入率约33.0%，相比1月有所复原
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智能汽车：工信部数据显示，截至2023年底，全国共建设17个国度级测试示范区、7个车联网先导区、16个智慧城市与智能网联汽车协同发展试点城市
。我们预计，在政策搀扶与企业布局布景下，国内智能汽车发展将进入发展快通路，“车路云一体化”则有望助力产业进入发展新阶段
。

沉卡：1月天然气沉卡销量0.6万辆，同比增长96%，环比增长4%，高于从前5年同期水平，22.4%占据行业近6成份额，行业集中度较高
。天然气沉卡销量受气价影响较大，短期来看，预计供暖季实现后国内气价将持续回落，天然气沉卡性价迸着势持续显露，将进一步推动天然气沉卡销量增长，建议持续关注天然气沉卡板块
。此表，中央财经委第四次会议中强调钻研大规模设备更新、消费品以旧换新问题以及物流成本问题，伴随后续政策的持续落地，沉卡更新需要有望得到有效开释
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